美国股市上周五收盘再创历史新高。然而，在股市繁荣背后，部分华尔街分析师留意到一个值得警惕的信号：美联储降息后，美国长债收益率反而上涨，股债市场呈现出迥异反应。

上周初，10年期美债收益率一度跌穿4%关口，上周五却一举跃升至4.145%。30年期美债收益率因与住房抵押贷款关系紧密备受关注，上周五尾盘交易价格约为4.76%，高于本周早些时候4.604%的低点。两组长债收益率均创下自7月以来最大单周涨幅。

美联储上周三议息会议后，宣布将基准利率下调25个基点，至4.00%-4.25% 。这使得不少股市投资者欢呼今年首次降息，推动美股进一步冲高。但One Point BFG Wealth Partners首席投资官Peter Boockvar指出，债券交易员将此举视为债券上涨后 “卖事实” 的契机。

Boockvar表示，长期债券交易员似乎并不希望美联储降息，他们抛售长期债券，致使债券价格下跌、收益率上升，因为债券价格与收益率呈反向变动。他解释，在通胀率高于美联储2%目标且经济表现稳健时放松货币政策，意味着央行可能 “忽视” 通胀风险，这对长期债券构成关键威胁。美联储周三更新的经济预测显示，其决策者预计明年通胀将略有加速。

有迹象表明，本月早些时候非农就业数据疲软后，美联储政策重心似从抗通胀转向提振劳动力市场。美联储主席ɲ..