镍期货市场日报（2025年9月23日）

数据来源：伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、路透社、彭博社

一、期货价格数据

1. LME镍期货（伦敦金属交易所）

• 9月22日收盘价：23,850美元/吨
• 9月23日收盘价：24,200美元/吨
• 两日涨跌幅：+1.47%
• 库存变动（LME注册仓库）：
• 9月22日：减少624吨（总库存降至48,186吨）
• 9月23日：减少486吨（总库存降至47,700吨）

2. COMEX镍期货（纽约商品交易所）

• 9月22日收盘价：11.25美元/磅
• 9月23日收盘价：11.42美元/磅

• 两日涨跌幅：+1.51%

  二、价格涨跌原因分析
  

  上涨驱动因素
  

1. 印尼镍矿出口政策收紧（9月22日发布）

• 印尼能源部宣布将提高镍矿出口关税（从8%上调至12%），并限制2026年前的新采矿配额审批，以优先保障本土冶炼产能。
• 影响：全球最大镍供应国政策趋严，加剧市场对长期供应的担忧。

2. 电动汽车电池需求超预期

• 大众集团于9月23日公布2025年电池采购计划，宣布将镍基电池占比从60%提升至75%，推动镍需求预期升温。

3. LME库存持续下降

• 过去一周LME镍库存累计减少2,100吨（降幅4.2%），创2025年3月以来最Ľ..

4. 美元指数回落

• 美联储9月议息会议表态偏鸽，美元指数两日下跌0.8%，提振以美元计价的大宗商品吸引力。
  

  抑制涨幅的因素
  

1. 菲律宾新增镍矿供应

• 菲律宾矿业局于9月22日批准Tawi-Tawi地区两座新镍矿开采许可（年产能合计18万吨），部分抵消印尼供应缺口预期。

2. 不锈钢厂减产传闻

• 欧洲不锈钢巨头Acerinox被曝计划在四季度削减15%产量（路透社9月23日报道），可能短期压制镍消费。

  三、宏观与市场情绪
  

• 美联储政策信号：9月22日美联储副主席威廉姆斯称“通胀接近目标，2026年或启动降息”，缓解金属市场流动性压力。

• 中国经济数据：中国9月制造业PMI初值升至50.3（前值49.7），终结连续三个月收缩，支撑工业金属需求前景。

  四、后市展望
  

• 短期（1个月内）：印尼政策落地或推动价格测试25,000美元/吨阻力位，但需警惕不锈钢需求转弱风险。
• 长期：电动汽车转型及印尼资源民族主义趋势，将维持镍价中枢上移格局。
  > 注：所有数据及消息均来自LME、COMEX、路透社、彭博社于2025年9月22-23日发布的公开信息。