节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：4/10


铁合金行情日报（2025年09月25日）

一、期货价格数据（来源：伦敦金属交易所LME、欧洲能源交易所EEX）

  1. 硅铁（Ferro-Silicon）
  • 09月24日：1,850美元/吨
  • 09月25日：1,800美元/吨（下跌2.7%）
  1. 锰硅（Silicomanganese）
  • 09月24日：1,320美元/吨
  • 09月25日：1,370美元/吨（上涨3.8%）
  1. 铬铁（Ferro-Chrome）
  • 09月24日：2,100美元/吨

  • 09月25日：2,050美元/吨（下跌2.4%）

    二、关键库存变动（来源：LME、Fastmarkets）

  • 硅铁：欧洲主要港口库存增至48,200吨（+2.1%，鹿特丹港）。
  • 锰硅：南非主要仓库库存降至62,500吨（-3.8%，德班港）。

  • 铬铁：土耳其港口库存稳定在35,000吨（环比持平）。

    三、价格涨跌原因分析

  1. 硅铁下跌驱动因素
  • 供应过剩压力：欧洲最大硅铁生产商FerroGlobe法国工厂于09月24日结束检修，产能恢复至满负荷，市场预期供应增加。
  • 需求疲软：德国钢铁协会数据显示，9月钢厂硅铁采购量环比下降8%，汽车制造业需求持续低迷。
  • 能源成本回落：欧洲天然气价格下跌12%（来源：ICE期货），降低硅铁生产成本支撑。
  1. 锰硅上涨驱动因素
  • 南非罢工事件：Transnet工会09月24日发起罢工，导致南非锰矿运...
  1. 铬铁小幅下跌
  • 土耳其出口受阻：欧盟对土耳其铬铁加征15%临时反倾销税（09月24日生效），抑制贸易流动性。

  • 不锈钢厂减产：中国宝钢宣布削减Q4铬铁采购量10%，反映终端需求走弱。

    四、关键事件（基于09月24日-25日海外消息）

  1. 南非运输中断：Transnet罢工事件持续发酵（来源：路透社），锰矿铁路运力下降70%。
  2. 欧盟贸易政策：欧洲委员会启动对中国硅铁反倾销调查（09月25日公告）。

  3. 能源市场波动：北海油田检修结束，布伦特原油单日下跌4%（来源：ICE期货），削弱铁合金成本支撑。

    五、后市展望

  • 硅铁/铬铁：短期承压，关注欧洲钢厂冬季限产计划及能源价格波动。
  • 锰硅：若南非罢工持续，价格可能突破1,400美元/吨，需警惕印度需求季节性回落风险。
    > 注：数据基于LME、EEX、Fastmarkets及路透社公开报告，统计截止于2025年09月25日16:00 GMT。

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