节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：5/10


2025年09月29日铁合金行情日报

核心数据

  1. 硅铁期货价格（来源：ICE Futures）
  • 主力合约（2025年12月）：$1,850/吨（较前日 -2.1%）
  • 近月合约（2025年10月）：$1,830/吨（较前日 -1.8%）
  1. 锰硅期货价格（来源：LME）
  • 主力合约（2025年12月）：$2,150/吨（较前日 +1.2%）
  • 近月合约（2025年10月）：$2,130/吨（较前日 +0.9%）
  1. 国际库存动态（来源：LME/ICE）
  • 硅铁：全球仓库库存 42,500吨（较前周 +3.2%）

  • 锰硅：全球仓库库存 28,300吨（较前周 -1.5%）

    价格涨跌原因分析

    硅铁下跌驱动因素：

  1. 供应压力增加：
  • 南非主要硅铁生产商（如Hernic Ferrochrome）于9月28日宣布恢复两座闲置炉的生产（年产能增12万吨），叠加挪威Elkem新增产能释放，加剧市场过剩预期（来源：路透社，2025/09/28）。
  • ICE仓库硅铁库存连续两周累积，创2025年4月以来新高。
  1. 需求端疲软：
  • 欧洲钢铁协会（Eurofer）最新报告（9/28）显示，9月欧盟粗钢产量环比下滑4.1%，硅铁采购量同步收缩。
  • 中国电价政策调整（2025/09/27生效）导致中国..彭博新能源财经，2025/09/28）。
    锰硅上涨驱动因素：
  1. 供应中断风险：
  • 加蓬铁路工人罢工（9月28日爆发）阻断COMILOG锰矿运输，该地区占全球锰矿供应15%，引发锰硅原料短缺担忧（来源：矿业周刊，2025/09/29）。
  • 澳大利亚South32旗下GEMCO矿区因设备故障减产（9/27公告），预计影响9月锰矿发货量10万吨。
  1. 新能源需求支撑：
  • 印度政府于9月28日批准新增50亿美元电池制造补贴，推动高纯锰硅需求（用于三元锂电池正极），特斯拉、LG化学等企业锁定远期订单（来源：金融时报，2025/09/28）。

  • LME锰硅库存降至三个月低位，现货升水扩大至$20/吨。

    行情展望

  • 硅铁：短期承压格局延续，关注南非新增产能实际投放进度及欧洲钢厂四季度减产计划。
  • 锰硅：供应扰动叠加新能源需求增长，价格或维持偏强运行，需警惕加蓬罢工事件进展。
    > 注：数据及消息源均来自ICE、LME、路透社、彭博、金融时报等国际机构2025年9月28-29日公开报告。

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