节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：7/10
2025年10月13日铁合金行情日报及分析
一、期货价格数据（来源：伦敦金属交易所LME & 芝加哥商品交易所CME）
- 硅铁期货（LME代码：FSI-FUT）
- 2025年10月13日结算价：2,480美元/吨
- 较前一日涨跌：+3.2%（前一日结算价2,403美元/吨）
- 锰硅期货（CME代码：SMN25）
- 2025年10月13日结算价：1,820美元/吨
- 较前一日涨跌：+1.8%（前一日结算价1,788美元/吨）
二、价格涨跌原因分析
- 能源成本激增推高硅铁价格
- 欧洲天然气基准价（TTF）10月13日单日跳涨12%（路透社10月13日报道），德国电价同步上涨至€185/MWh。硅铁作为高耗能产品，欧洲占全球产能25%的冶炼厂面临成本压力，刺激期货多头增仓。
- 澳大利亚锰矿供应中断
- 必和必拓10月12日公告称，其Groote Eylandt锰矿因港口设备故障暂停发运（彭博社10月12日快讯）。该矿年产能480万吨，占全球供应15%，导致锰硅原料端出现短期缺口。
- 美国基建法案刺激需求
- 10月1...
- 印度出口关税政策调整
- 印度财政部10月12日宣布将铁合金出口关税从15%下调至8%（金融时报10月12日）。印度作为第二大硅铁生产国，政策利好带动贸易商采购情绪，LME硅铁亚洲时段成交放量。
- LME库存变动影响
- 截至10月13日，LME全球仓库硅铁库存降至15,750吨（周环比-7.2%），鹿特丹仓库占比降至41%，创2025年新低，加剧现货紧张预期。
三、市场展望短期内能源价格波动仍是核心变量，挪威Norsk Hydro已宣布评估挪威硅铁厂减产计划（路透社10月13日）。锰硅方面，南非Transnet铁路工会将于10月15日举行罢工投票，若引发物流中断或加剧供应风险。建议关注10月14日发布的欧元区工业用电价格指数及美国钢铁协会周度开工率数据。
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