节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：4/10
2025年10月14日铜期货行情日报
一、期货价格数据 (来源：伦敦金属交易所/LME, 纽约商品交易所/COMEX)
- LME三个月期铜 (官方结算价):
- 2025年10月14日：9,420 美元/吨
- 2025年10月13日：9,305 美元/吨
- 日涨跌：+115 美元/吨 (+1.24%)
- COMEX 最活跃铜期货合约 (12月合约结算价):
- 2025年10月14日：4.28 美元/磅
- 2025年10月13日：4.22 美元/磅
- 日涨跌：+0.06 美元/磅 (+1.42%)
- LME注册仓库库存 (2025年10月14日公布): 142,775 吨 (较前一日减少 1,750吨)
二、价格涨跌原因分析 (基于2025年10月13-14日发布的海外资讯)
- 主要上涨驱动因素：
- 美联储降息预期强化 (关键因素)： 根据路透社及彭博社10月14日早间报道，最新公布的美国9月核心PCE物价指数月率升幅低于预期，且零售销售数据疲软。此数据显著增强了市场对美联储可能在11月或12月会议上再次降息的预期。美元指数应声大幅下挫（创本月新低），以美元计价的大宗商品，尤其是铜，获得强劲支撑。金融属性主导日内上涨。
- 智利大型铜矿劳资谈判陷入僵局 (供应担忧)： 据彭博社10月13日晚间报道，全球最大铜生产商之一智利国家铜业公司（Codelco）旗下某核心铜矿的工会拒绝了公司提出的最新薪资方案，并威胁将于下周举行罢工投票。此消息加剧了市场对全球铜供应可能中断的忧虑，为铜价提供了基本面支撑。
- LME库存持续下降： LME公布的每日库存数据显示，铜库存连续第六个交易日下降，总库存量已降至14.2万吨附近（为近三周低点），印证了现货市场供...
- 部分限制涨幅/潜在下行风险因素：
- 再生铜技术突破消息引发远期供给担忧： 路透社10月14日午间报道，一家北美科技公司宣布在高效回收低品位废铜技术上取得重大突破，有望显著降低再生铜的生产成本并提高回收率。虽然该技术大规模商业化尚需时日，但市场对远期铜供应可能增加的预期略微抑制了短期看涨情绪。
- 欧洲制造业PMI不及预期 (需求端隐忧)： 根据标普全球(S&P Global)于10月14日上午发布的初步数据，欧元区10月制造业PMI初值仍位于收缩区间（48.6），略低于市场预期，凸显该地区工业活动复苏乏力，对铜的需求前景构成一定压力。
三、总结2025年10月14日，国际铜价（LME & COMEX）录得显著上涨，主要受到 美元因美联储降息预期升温而大幅走弱 的强力推动。同时， 智利核心铜矿潜在的罢工风险 以及 LME库存的持续下降 提供了基本面支撑。尽管市场对 再生铜技术进步带来的远期供应增加 有所顾虑，且 欧洲制造业数据疲弱 带来需求端隐忧，但这些因素未能扭转当日的强劲涨势。短期市场焦点将高度集中于美联储政策动向及主要铜矿产区的供应稳定性。
数据来源备注： - 期货价格数据来源于伦敦金属交易所 (LME) 和纽约商品交易所 (COMEX) 官方公布的结算价。
- 库存数据来源于LME官方每日库存报告。
- 市场分析依据彭博社(Bloomberg)、路透社(Reuters)及标普全球(S&P Global)于2025年10月13日至14日期间发布的相关新闻报道和经济数据。
The complete content requires login
You can view the full content after logging in. If you don't have an account, please register first.
This Website publishes publicly available information that SMMNN deems reliable, but makes no warranty as to the accuracy or completeness of such information. The information provided by SMMNN is for reference only and does not constitute investment advice to any entity. Members of the Website shall not replace their own independent judgment with such information.
