2025年7月30日周三，美国铜期货市场经历了一场罕见的单日暴跌。COMEX铜价受政策消息刺激，数分钟内重挫20%，创下该品种上市以来最大跌幅。

此次剧烈波动的根源是白宫突然调整关税政策。白宫声明自8月1日起，对进口铜半成品征收50%额外关税，却将进口量最大的精炼铜排除在征税清单之外，这完全打破了市场此前预期。

政策变动直接冲击市场，COMEX 9月期铜消息公布后急速下挫，盘中最低触及5.586美元/磅，较上一交易日收盘价暴跌3.95美分，跌幅0.70%。此前美国铜价相对LME基准铜期货溢价曾高达28%，政策明朗后大幅收窄。

交易商反馈表明，暴跌源于政策与市场预期严重背离。此前机构普遍预测美国对所有精炼铜进口加征关税，部分投资者提前布局多头寸。但白宫将占进口总量近60%的精炼铜排除在外，致使大量错配头寸集中平仓，引发价格踩踏。

数据显示，当日COMEX铜期货各合约普遍下跌3.70至4.30美分，主力合约最终收报5.586美元/磅。虽收盘跌幅看似温和，但盘中20%瞬间跌幅在商品期货市场极为罕见，部分多头资金因政策突变遭受重创。

市场分析指出，此次事件凸显美国政策不确定性对全球金属市场的剧烈扰动。精炼铜暂免关税，但铜半成品50%高额税率仍可能冲击下游制造业成本。而美国铜价与LME溢价快速回落，反映全球资本对政策风险重新定价。