惠誉解决方案旗下BMI将2025年平均铜价预测从先前的每吨9500美元上调至9650美元，因持续的供应中断与强劲的工业需求持续支撑市场。

铜价目前平均每吨9609美元，受宏观因素影响，当前交易价已超每吨10000美元。其中，美国降息是关键因素，BMI预计这将刺激制造业与投资活动持续至2026年，为工业金属带来利好。不过，BMI也警告称，地缘政治紧张局势，尤其是美中贸易对抗加剧，可能在2026年前限制铜价进一步上涨。

在需求方面，尽管中国房地产行业仍对短期增长构成压力，但中国依旧主导全球铜消费。BMI预计2025年中国GDP增长4.8%，略低于目标，制造业采购经理人指数（PMI）徘徊在扩张门槛之下。然而，中国绿色能源的扩张显著提升了对铜的实物需求。2025年上半年，太阳能装机容量激增212GW，同比近乎翻倍；同期，电动汽车销量增长33%，达540万辆。这一可再生能源与电动汽车热潮使上海期货交易所的铜库存降至多年低点，从3月的160800吨降至9月底的仅26800吨。

从全球来看，2025年伦敦金属交易所库存减半至近140000吨，因预期美国对铜征收行业关税，大量库存被出口至美国。受此前置影响，纽约商品..