在刚过去的一个月，美股延续了过往 “7月常胜” 的季节性优势。大型科技股引领美国股市度过季节性强劲的7月，标普500指数和纳斯达克综合指数均创下纪录高点，涨势看似难挡。

然而，进入8月，无论是季节性趋势，还是宏观不利因素，对高歌猛进的大型科技股而言，形势恐将生变。统计表明，八月向来是美国股市相对艰难的月份，尤其对成长股。随着通胀担忧重燃，美联储9月降息希望渐消，市场格局愈发脆弱。

自1971年有纪录以来，纳斯达克综合指数8月表现仅强于12月，为全年第二差，平均月涨幅仅0.3%。标普500指数和道琼斯工业平均指数虽在百年历史中8月表现稍好，但1990年以来，8月同样凶险。1990年起，8月和9月是道指全年跌幅最大的两个月。

科技股表现引人关注，其优异表现是美股7月屡创新高的重要功臣。7月，纳斯达克指数上涨3.7%，标普500指数上涨2.2%，而受科技股影响小的道指仅涨0.1%。

有分析认为，美国参议院批...贸易协议缓解关税不确定性，推动7月美股创纪录涨势。但也有观点指出，市场可能过热，风险偏好过度，部分非优质股票或回调。