2025年11月04日有色金属市场宏观事件及行情影响分析
核心事件驱动：

1. 美联储维持利率不变，暗示12月仍可能加息 (11月03日): 美联储11月议息会议决定维持基准利率在5.50%-5.75%区间，符合市场预期。但鲍威尔在发布会上强调通胀风险仍存，劳动力市场紧张，不排除12月继续加息的可能性。美元指数(USDX)应声反弹至107.20附近（彭博数据），对以美元计价的大宗商品构成普遍压力。
2. 中国10月财新制造业PMI回落 (11月04日): 最新公布的10月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.6，低于前值51.2和市场预期的51.0（路透社数据）。虽然仍处于扩张区间，但扩张速度明显放缓，尤其是新订单指数和新出口订单指数均出现下滑，引发市场对中国制造业复苏力度的担忧，利空工业金属需求前景。
3. 印尼宣布2026年全面禁止镍矿出口草案 (11月03日): 印尼能源和矿产资源部公布矿业法规修订草案，重申计划在2026年1月1日起全面禁止镍原矿出口，旨在进一步推动中国镍加工产业链发展。该草案进入公开征询意见阶段。
   期货市场行情及库存变化 (基于LME/COMEX 11月03日及预估11月04日数据):

• 铜 (LME):
• 价格： 受美元走强和中国PMI数据拖累，LME三个月期铜11月04日亚洲交易时段承压，一度下探至$7,980/吨（路透报价），较前日收盘下跌约1.8%。关注晚间欧美时段表现。
• 库存： LME铜库存最新报118,725吨（11月03日），连续第七日下降，较月初减少约8.5%，低库存对价格仍有一定支撑，但宏观压力主导日内走势。
• 铝 (LME):
• 价格： LME铝价跟随铜价走弱，主力合约跌至$2,150/吨附近（11月04日午盘），跌幅约1.2%。中国需求担忧叠加美元反弹构成双重压力。
• 库存： LME铝库存报5...