2025年11月04日铁合金期货市场日报
期货价格数据（伦敦金属交易所LME与芝加哥商品交易所CME）

• 硅铁（Ferrosilicon）

  2025年12月合约：

  11月03日收盘价：2,450美元/吨

  11月04日收盘价：2,520美元/吨

  单日涨幅：+2.86%

• 锰硅（Silicomanganese）

  2025年12月合约：

  11月03日收盘价：1,180美元/吨

  11月04日收盘价：1,150美元/吨

  单日跌幅：-2.54%

• 钼铁（Ferromolybdenum）

  2025年12月合约：

  11月03日收盘价：32,000美元/吨

  11月04日收盘价：31,500美元/吨

  单日跌幅：-1.56%
  库存数据（LME注册仓库）

• 硅铁库存：11月03日 78,500吨 → 11月04日 76,200吨（减少2.93%）
• 锰硅库存：11月03日 115,000吨 → 11月04日 118,300吨（增加2.87%）
• 钼铁库存：11月03日 9,200吨 → 11月04日 9,500吨（增加3.26%）
  价格涨跌原因分析

1. 硅铁价格上涨驱动因素

• 欧洲能源短缺推高生产成本：11月04日挪威国家电网宣布因寒潮导致水力发电量骤降15%，欧洲电价单日跳涨12%。硅铁冶炼属高耗能产业，能源成本上升直接支撑价格。
• 巴西供应中断：全球第二大硅铁生产商巴西Rima Industrial 11月03日因罢工暂停旗下两座工厂运营，影响月度供应量约8,000吨。
• 库存...

2. 锰硅价格下跌驱动因素

• 南非锰矿出口恢复：南非Transnet港口11月03日完成设备检修，锰矿单日发货量回升至12万吨（较检修期增长40%），原料供应宽松压制锰硅成本支撑。
• 印度钢铁减产拖累需求：塔塔钢铁11月04日宣布Q4粗钢减产计划（环比-7%），印度作为全球最大锰硅消费国，需求减弱引发抛售。
• 库存压力加剧：LME锰硅库存增至近六个月高点，交割压力显现。

3. 钼铁价格承压主因

• 智利铜矿副产钼激增：Codelco公司11月04日报告显示，三季度铜矿伴生钼产量同比上升22%，副产物涌入市场加剧过剩。
• 航空航天合金需求疲软：波音公司延迟787机型扩产计划（路透社11月03日报道），高温合金用钼铁采购量环比下降15%。
  关键市场事件（2025年11月03日-04日）
• 政策动向：欧盟11月04日宣布对进口硅铁启动反倾销调查，涉及中国、俄罗斯货源。
• 航运动态：红海航线运费11月03日飙升30%，推升亚洲至欧洲铁合金运输成本。
• 行业预警：国际锰协会（IMnI）11月04日下调2025年全球钢铁产量增速预期至0.8%（原预测1.5%）。