节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：10/10


2025年11月08日全球铁合金市场日报
一、行情概览 (数据来源：LME, ICE, Fastmarkets)

  • 硅铁 (Ferrosilicon, LME 代码: SF)
  • 11月07日收盘价：$2,180/吨
  • 11月08日收盘价：$2,235/吨
  • 单日涨跌幅：+$55/吨 (+2.52%)
  • 周变动：+$90/吨 (+4.20%)
  • LME注册仓库库存 (11月07日)：38,250吨 (较前日-750吨)
  • 锰硅 (Silicomanganese, ICE 代码: SM)
  • 11月07日收盘价：$1,420/吨
  • 11月08日收盘价：$1,385/吨
  • 单日涨跌幅：-$35/吨 (-2.46%)
  • 周变动：-$60/吨 (-4.15%)
  • 欧洲主要港口库存 (Fastmarkets 11月07日估)：215,000吨 (较前周持平)
  • 高碳铬铁 (High Carbon Ferrochrome, LME 代码: HCFeCr)
  • 11月07日收盘价：$1,950/吨
  • 11月08日收盘价：$1,975/吨
  • 单日涨跌幅：+$25/吨 (+1.28%)
  • 周变动：+$45/吨 (+2.33%)

  • LME注册仓库库存 (11月07日)：102,500吨 (较前日+1,200吨)

    二、价格涨跌关键驱动因素分ƞ..

  1. 硅铁价格强势上涨 ($2,235/吨, +2.52%)
  • 主因：欧洲能源成本跳升

    挪威水电（Norsk Hydro）11月07日公告旗下两座硅铁冶炼厂因电网故障减产30%，叠加北欧寒潮推升电力期货价格单日暴涨18%。能源敏感型产能收缩预期刺激投机买盘涌入LME硅铁合约。

  • 次因：中国出口配额紧张

    路透社11月08日援引贸易商消息称，中国2025年第四批硅铁出口配额已耗尽80%，现货FOB报价被动跟涨期货。

  1. 锰硅价格显著回落 ($1,385/吨, -2.46%)
  • 主因：南非供应恢复超预期

    南非国家电力公司（Eskom）11月07日宣布恢复三个锰矿区的稳定供电（此前因限电减产），Transnet铁路运力利用率回升至85%。Fastmarkets数据显示南非锰矿11月装船量环比增12%，缓解原料短缺担忧。

  • 次因：印度钢厂压价采购

    塔塔钢铁（Tata Steel）11月08日招标8,000吨锰硅，中标价较上月下滑$40/吨，反映终端对高价接受度下降。

  1. 高碳铬铁延续涨势 ($1,975/吨, +1.28%)
  • 主因：哈萨克斯坦运输瓶颈持续

    哈萨克斯坦铁路公司（KTZ）11月06日声明称，里海港口阿克套（Aktau）的铬铁积压量达45,000吨（占全球月供应量7%），恶劣天气延误船只周转。欧洲不锈钢厂被迫转向LME仓单提货。

  • 次因：南非电价补贴政策生变

    南非矿产部11月07日暗示拟削减高耗能企业电价折扣幅度，市场担忧该国铬铁边际成本上移$50-80/吨。

    三、市场聚焦

  • 欧洲碳关税冲击评估： 欧盟委员会11月08日发布草案，拟将铁合金纳入CBAM第三阶段（2027年）征税范围，远期成本压力引发产业套保需求激增。
  • LME库存异动： 匿名交易商11月07日集中注销新加坡仓库12,000吨硅铁仓单，引发逼空猜测。
  • 美国基建法案进展： 参议院11月07日通过《金属战略储备法案》，拟采购5万吨锰硅用于国防储备，中长期需求预期强化。
    （注：数据及资讯综合自LME、ICE、Fastmarkets、路透社、彭博终端11月07-08日公开报告）

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