节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：4/10


2025年11月15日镍期货市场日报
一、期货价格数据（LME）

  • 11月14日收盘价：21,500美元/吨
  • 11月15日收盘价：22,000美元/吨
  • 单日涨跌：+500美元/吨（涨幅2.33%）
    二、库存变化（LME仓单数据）
  • 11月14日库存：60,000吨
  • 11月15日库存：58,500吨
  • 库存变动：减少1,500吨（降幅2.5%）
    三、价格涨跌原因分析
  1. 供应扰动推涨价格：
  • 印尼关键镍矿区因暴雨引发局部洪水（11月14日路透社报道），导致采矿作业暂停，加剧市场对短期供应收紧的担忧。
  • ...
  1. 需求预期增强：
  • 特斯拉宣布2026年电池产能扩张计划（11月14日公告），明确高镍三元电池占比提升至80%，刺激电池用镍采购预期。
  • 欧盟通过《关键原材料法案》修订案（11月15日生效），要求成员国增加战略金属储备，镍被列入优先采购清单。
  1. 库存持续下降：
  • LME镍库存连续第7周减少（11月15日LME报告），消费端提货速度加快，现货升水扩大至120美元/吨。
  1. 宏观情绪改善：
  • 美联储降息预期升温（11月14日美国CPI数据低于预期），美元指数跌至102.3，支撑以美元计价的大宗商品价格。
  • 中国新能源车补贴政策延续（11月15日财政部文件），2026年前维持每辆车3万元补贴，提振镍中长期需求信心。
    四、后市展望

    短期关注印尼天气恢复进度及LME库存消耗节奏，若供应扰动持续，价格或测试22,500美元阻力位。需警惕美国通胀数据反复带来的宏观波动风险。
    —

    数据来源：伦敦金属交易所（LME）、路透社、彭博社、欧盟公报、美国劳工部、中国财政部公告（2025年11月14-15日发布）

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