节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：8/10


铜矿事件

  1. 智利铜矿罢工谈判破裂（2025年11月15日发布）
  • 智利Escondida铜矿工会与资方谈判失败，工人计划于11月18日起无限期罢工。该矿年产量占全球供应5%，可能引发铜价短期波动。
  • 来源：路透社
  1. 刚果（金）新铜矿项目投产（2025年11月14日发布）
  • 紫金矿业旗下卡莫阿-卡库拉铜矿三期工程提前投产，年产能增至60万吨，成为全球第二大铜矿。
  • 来源：矿业周刊
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    铝矿事件

  1. 澳大利亚铝土矿出口受限（2025年11月15日发布）
  • 西澳大利亚州因环保政策收紧，暂停三家铝土矿企业出口许可，涉及年产能800万吨，国际铝价应声上涨2.1%。
  • 来源：彭博社
  1. 几内亚...
  • 几内亚科纳克里-桑图铁路完成修复，铝土矿运输中断一周后恢复，中国进口铝土矿供应压力缓解。
  • 来源：Metal Bulletin
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    铅锌矿事件

  1. 秘鲁铅锌矿遭抗议封锁（2025年11月15日发布）
  • 社区居民封锁Antamina铅锌矿运输通道，要求增加就业配额，该矿年产锌精矿40万吨、铅精矿10万吨，供应中断风险上升。
  • 来源：MINING.com
  1. 哈萨克斯坦锌冶炼厂故障停产（2025年11月14日发布）
  • Kazzinc公司因设备故障暂停乌斯季卡缅诺戈尔斯克冶炼厂生产，预计影响全球1.5%锌锭供应，LME锌库存降至两年新低。
  • 来源：上海有色网
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    镍矿事件

  1. 印尼镍矿配额审批延迟（2025年11月15日发布）
  • 印尼能矿部暂停新镍矿出口配额审批，涉及12家矿企，或因反腐调查。印尼占全球镍矿供应35%，事件引发市场担忧。
  • 来源：印尼商报
  1. 菲律宾镍矿雨季减产（2025年11月14日发布）
  • 菲律宾主矿区进入雨季，11月镍矿发货量预计环比下降30%，中国港口库存降至400万吨（年内低点）。
  • 来源：Fastmarkets
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    分析摘要

  • 铜/锌供应风险：智利罢工、秘鲁封锁及哈萨克冶炼故障可能推高价格。
  • 铝土矿波动：澳大利亚出口限制与几内亚运输恢复形成对冲，短期价格震荡。
  • 镍政策扰动：印尼配额审批暂停叠加菲律宾雨季，镍价支撑增强。
  • 市场影响：LME铜价单日涨1.8%；沪铝主力合约突破19,000元/吨；铅锌库存持续去化。
    （注：以上信息基于2025年11月14-15日公开报道整理，数据截至发布当日。）

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