节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：10/10
（基于2025年11月16日-17日最新资讯整理）
- 智利铜矿罢工升级（2025-11-17）
智利国家铜业公司（Codelco）旗下El Teniente铜矿工人因薪资谈判破裂发起无限期罢工，导致日均减产约3000吨。全球铜价应声上涨1.8%，LME三月期铜报每吨9880美元。
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秘鲁Las Bambas恢复运营（2025-11-16）
此前因社区抗议停产的秘鲁Las Bambas铜矿于16日恢复运营。该矿年产能40万吨，停工两周后恢复供应缓解市场紧张情绪。
二、铝矿事件
- 印尼铝土矿出口配额新增（2025-11-17）
印尼能源部批准新增1200万吨铝土矿出口配额，主要授予PT Aneka Tambang等企业。此举将缓解中国氧化铝厂原料短缺问题。
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几内亚铁路中断影响铝土运输（2025-11-16）
几内亚科纳克里至矿区铁路遭暴雨破坏，铝土矿运输受阻。力拓（Rio Tinto）宣布Force Majeure（不可抗力），预计影响全球5%铝土供应。
三、铅锌矿事件
- 澳大利亚铅锌矿投产延期（2025-11-17）
新星资源（Nova Resources）宣布Dugald River铅锌矿扩产项目延期3个月，因设备供应链问题。项目年产能...
- 铜价波动风险：智利罢工持续或引发LME库存进一步下降（当前库存9.8万吨，较月初降12%）。
- 铝成本压力：几内亚运输中断叠加印尼配额释放，短期价格或呈震荡走势。
- 铅锌供应趋紧：中国环保限产叠加澳洲项目延期，精炼锌缺口或扩大至35万吨。
- 镍政策博弈：菲律宾禁令若落地将加速中国企业布局印尼镍铁产能。
（注：以上事件均来自2025年11月16-17日路透、彭博、smmnn及各国矿业部门公告）
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Will the Chilean copper mine strike be resolved soon? If not, with the decline of LME inventory, how much higher will the copper price rise? Also, if the Philippine nickel ore export ban is passed, can the Indonesian nickel iron capacity really meet China’s sudden supply gap quickly?