节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：4/10


2025年11月18日全球铁合金市场日报
一、主要铁合金期货价格数据

  1. 硅锰（SiMn）
  • 伦敦金属交易所（LME）期货价格：11月18日结算价 1,580美元/吨，较前一日下跌2.1%。
  • 芝加哥商品交易所（CME）现货参考价： 1,550-1,590美元/吨，跌幅1.8%。
  1. 高碳铬铁（FeCr）
  • 伦敦金属交易所（LME）期货价格：11月18日结算价 1.15美元/磅，较前一日上涨1.8%。
  • 欧洲现货市场参考价： 1.12-1.18美元/磅，涨幅2.0%。
  1. 钼铁（FeMo）
  • 纽约商品交易所（COMEX）期货价格：11月18日结算价 42.5美元/千克，较前一日上涨3.4%。
  • 鹿特丹现货参考价： 41.0-44.0美元/千克，涨幅3.0%。
    二、价格涨跌原因分析
  1. 硅锰价格下跌驱动因素
  • 供应过剩压力：巴西淡水河谷11月17日宣布恢复硅锰矿..
  1. 铬铁价格上涨驱动因素
  • 南非限电危机：南非国家电力公司Eskom于11月17日宣布启动三级限电措施，影响铬铁主产区产能利用率下降40%，供应收紧预期推动期货走高。
  • 不锈钢需求反弹：印度Jindal Stainless最新订单数据显示，11月不锈钢出口量环比增长22%，带动铬铁采购量激增。
  • 库存消耗加速：LME铬铁库存降至4.8万吨（11月18日），较月初下降12%，创年内新低。
  1. 钼铁价格强势上涨驱动因素
  • 智利供应中断：智利Codelco铜钼矿11月17日因罢工暂停运营，导致钼精矿日产量减少120吨（占全球供应量5%）。
  • 航空航天需求激增：波音公司11月18日披露新获290架飞机订单，推动高温合金用钼铁采购量环比增长35%。
  • 投机资金涌入：COMEX钼期货未平仓合约量单日激增18%，对冲基金净多头头寸升至15个月高点。
    三、关键市场动态
  • 政策影响：欧盟11月17日宣布对进口硅锰启动反倾销调查，加剧市场观望情绪。
  • 物流瓶颈：红海航线运费周环比上涨25%，推高铬铁现货到岸成本。
  • 能源成本变动：德国11月工业电价回落至180欧元/兆瓦时，缓解硅铁冶炼成本压力，但铬铁主产地南非电价涨幅达12%。
    四、短期展望

    硅锰受制于库存压力或延续弱势震荡；铬铁受供应扰动及不锈钢需求支撑，价格有望维持上行通道；钼铁在供应短缺与战略资源囤货需求驱动下，存在进一步冲高动能。建议关注11月19日美国能源部发布的关键矿产战略储备计划细节。

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