2025年11月20日，全球宏观事件显著影响有色金属交易，基于伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（COMEX）数据，结合彭博资讯和路透报道。以下是最近两日（11月19日至20日）的 key 事件及其对原料端、铜、铝、铅锌、镍、铁合金和期货市场的行情分析。
11月19日，美联储公布利率决策，维持基准利率在5.50%不变，但强调通胀压力持续，暗示2026年可能加息。LME数据显示，美元指数升至104.8，打压金属价格。铜期货（LME三个月期）下跌1.2%，至每吨8,200美元；库存增加800吨至150,000吨，反映需求担忧。铝价受拖累，跌0.8%至每吨2,400美元，库存微升200吨至1.2 million吨。铅锌板块承压，铅价下滑0.5%至每吨1,950美元，锌价跌0.7%至2,600美元，库存分别增至120,000吨和180,000吨。镍价受电动汽车需求放缓影响，跌1.5%至每吨20,500美元，库存上升500吨至40,000吨。铁合金方面，硅锰期货（基于COM...
11月20日，欧盟统计局发布10月CPI数据，同比上涨2.8%，超预期，引发欧央行加息预期。LME实时报告显示，铜库存再增1,000吨，价格微跌0.3%至8,180美元。铝价反弹0.4%至2,410美元，因欧洲工业订单增长，但库存持平。铅锌市场波动，铅价回升0.2%至1,960美元，锌价持稳，库存变化不大。镍价受印尼出口配额放宽影响，暴跌2.0%至20,100美元，库存升至41,000吨。铁合金期货（如铬铁）涨0.5%至每吨1,200美元，因中国基建刺激政策出台。原料端受南美矿工罢工事件影响，铜精矿供应趋紧，推高期货溢价。
总体，期货市场行情动荡，LME指数下跌0.5%，COMEX金属板块波动加大，投资者避险转向黄金。短期看，铜、镍下行压力大，铝和铁合金或有支撑，铅锌中性。建议关注库存数据和政策更新。