节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：8/10


煤炭仍是印尼核心矿业商品之一，该国目前为全球最大煤炭出口国。近年来，印尼煤炭行业面临监管等多方面挑战。印尼煤炭矿业协会（APBI-ICMA）指出，市场持续调整、年初B40生物柴油政策落地及后续B50计划推进、IUP特许权使用费上调、出口关税拟征等均构成行业压力。

协会秘书长哈里扬托·达马尼在能源编辑会议上表示，企业支持政府政策包括B40，但该政策取消非PSO补贴推高生产成本；若进一步实施B50，财务与技术层面负担将显著增加。此外，2026年拟征煤炭出口税，协会建议仅在行业获得超额利润时征收，避免市场承压期加重企业负担。

其他挑战包括：政府或设定全国煤炭年产量上限6亿吨，此举可能影响长期合同履约，削弱印尼全球市场份额；协会强调印尼煤炭行业属市场驱动型，而非市场主导型。区域层面，苏门答腊地区2026年将禁止煤炭运输卡车使用公共道路，部分煤矿远离港口导致物流成本上升，穆西河通行受限及巴艾岛港口淤积也制约运输效率。

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