【51不锈钢网】2026年1月12日综合外媒消息，全球镍市场近期步入波动加剧阶段，基本面乐观预期与实际供应压力的博弈持续升级。过去数个交易日内，镍价经历数年来最强劲反弹后大幅回落，多头信心遭遇考验，当前市场正处于宏观乐观情绪与现实供需格局的平衡博弈中，后续有望迎来趋势性突破。

价格走势跌宕，多空博弈加剧。近期镍价的一波强势上涨动力源自中国市场的积极买盘，这一现象不仅凸显基本金属板块工业需求的回暖态势，也反映出投机头寸的重新活跃。此番涨势推动镍价攀升至数月高点，再度引发市场对全球镍结构性供应短缺的热议，尤其是全球最大镍生产国印尼在产量配额方面持续释放的混合信号，进一步加剧了市场对供应端的关注。

然而，伦敦金属交易所（LME）仓库突然迎来大量镍货流入的消息，给市场乐观情绪泼了冷水。库存的激增催生供应过剩的市场叙事，引发部分投资者获利了结，镍价随之回调。市场普遍认为，此次价格修正更偏向于供需格局的再平衡，而非整体上涨趋势的终结，价格在消化过剩供应的同时，也在对需求可持续性重新评估。

中国需求复苏奠定看涨基础。中国作为全球镍需求的核心市场，其需求表现对镍价走势具有决定性影响。在不锈钢生产和电动车电池供应链两大关键领域，中国的镍消费需求持续稳固。近期国内市场出现的积极买盘行为，充分表明下游行业对镍的需求预期依然强劲，为镍价中期上涨提供了坚实支撑。

印尼供应政策成最大不确定因素。印尼的镍产量政策始终是扰动全球镍市场的核心变量，该国任何收紧产量配额的政策动向，都将迅 ..