节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：中性参考度：2/10
周四沪铝主力合约收报23765元/吨，跌幅2.94%；LME铝收报3088.5美元/吨，涨幅0.16%。
宏观层面，2025年10月美国贸易逆差环比大幅收窄39%至294亿美元，创2009年6月以来最低水平。美国上周初请失业金人数升至20.8万人，略低于市场预期。美国财长贝森特明确表示希望降低利率，称利率是驱动未来经济增长的关键因素；美联储理事米兰预计2026年降息约150个基点。
初请失业金人数增幅低于预期，当前市场仍维持今年2次降息预期，需关注今晚美国非农数据的进一步指引。基本面来看，铝锭社会库存延续累库，短期铝价高位叠加季节性淡季对终端需求的持续抑制，后续库存或延续累库态势。盘面上，多头情绪修复，沪铝持仓快速回落，在失去资金助推后，行情转向基本面主导，沪铝进入震荡调整阶段。
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沪铝失去资金助推进入震荡调整，铝锭累库且淡季需求受抑，今晚美国非农数据能否改变这种调整格局？