8月7日晚间，晶丰明源公布2025年半年度报告。财报数据呈现出公司上半年的经营态势。营收方面，上半年实现营收7.31亿元，同比下降0.44% ；归母净利润0.16亿元，同比上升151.67%；扣非净利润0.13亿元，同比上升170.44% ；综合毛利率达39.60%，同比上升4.18个百分点，呈稳中有升态势。

晶丰明源公告指出，业绩变化得益于通过工艺迭代、加强供应链管理等手段持续降本增效，促使整体毛利率增长。同时，产品结构优化，电机控制驱动芯片领域技术与产品能力提升，高性能计算电源芯片业务快速增长。

单季度数据显示，2025年第二季度营业收入4.05亿元，归母净利润0.22亿元，扣非净利润0.22亿元。不过，值得关注的是，公司经营活动现金流净额本期为0.96亿元，上年同期为2.08亿元，同比减少53.97%。

对此，晶丰明源解释，主要因报告期内子公司凌鸥创芯对预付供应商采购需求上升，购买商品、接受劳务支付现金增加；受持有银行承兑汇票到期时间性差异影响，托收金额同比下降；人员增加致使支付给职工及为职工支付的现金增加。

从业务拆分看，上半年LED照明驱动芯片销售收入3.76亿元，同比下降15.02%，营收占比51.46%，同比降低8.81个百分点；AC/DC电源芯片销售收入1.28亿元，同比下降1.94%；电机控制驱动芯片销售收入1.92亿元，同比增长24.30%；高性能计算电源芯片销售收入0.35亿元，同比增长419.81%。

高性能计算电源芯片业务快速增长，是因该公司高性能计算产品线的数字多相控制器、DrMOS、POL及Efuse全系列产品已量产，进入规模销售阶段，尤其新一代显卡应用，多家海内外客户开始大批量出货。

此外，晶丰明源研发投入降幅明显，上半年研发投入合计1.75亿元，同比下降5.05%，占营业收入比例23.87%，同比减少1.16个百分点。截至2025年6月30日，研发人员431人，占员工总数67.45%，同比增加1.68个百分点，累计获境内发明专利授权206个，境外56个。

民生证券研报指出，多相电源作为电源管理芯片，为CPU/GPU等大负载主芯片供电，已成为主流方案，随AI应用增长，市场空间广阔。晶丰明源公告称，随集成电路及新兴行业发展，电源管理芯片应用场景增加，发展速度将进一步加快。公司通过持续BCD工艺和产品创新，第二代DrMOS芯片性能提升、成本下降，已获多家客户导入并量产。