白银近期暴跌及异常波动引发投资者对底部位置与见底时点的困惑。年初银价曾创历史新高，随后上周五暴跌近30%，此后虽周二、周三有所反弹，但周四再度下跌19%，周五早盘一度跌近10%后转涨，目前交投于72美元上方。

瑞银策略师指出，银价近期暴跌更多由风险厌恶情绪驱动，而非基本面崩溃，但极端的波动性使得短期头寸面临风险。该行周四报告称，白银一个月波动率已超100%，短期内价格或剧烈波动。

瑞银警告，若无持续投资需求，银价难以维持在85美元/盎司上方。LSEG数据显示，自年初以来，白银已录得11次涨跌幅达5%及以上的剧烈波动。考虑到极端波动，该行认为当前价格水平建立长期敞口缺乏吸引力。

然而，瑞银认为白银长期基本面依然稳固。该行指出，较低的名义和实际利率、全球债务担忧、美元贬值及2026年全球经济复苏预期将推动银价上涨。预计今年白银供应缺口近3亿盎司，投资需求超4亿盎司，但高价格或Ɗ..