美联储新主席沃什上任后首次调整“点阵图”，引发华尔街对债市成本上升的预期。其主持的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变，但大幅精简政策声明，删除长期存在的货币政策倾向指引。同时，沃什拒绝提交个人“点阵图”利率预测，其余18位官员则照常提交。

据英国金融时报报道，市场将此举解读为美联储主动收窄与投资者的沟通边界。沃什承认这对金融市场是“需要消化的大量变化”，但明确表示不会回头，并宣布成立专项工作组，研究调整前瞻指引方案，包括可能完全废除点阵图。

“透明度下降，猜测就会上升”成为机构投资者的普遍担忧。摩根大通资管首席投资官Bob Michele直言：“我不喜欢这个方向，因为我看不到透明度降低有什么好处。”“透明度减少，意味着更多猜测、更多不确定性、更多波动、更多风险溢价、更多事件风险。” 法国巴黎银行策略与经济主管Calvin Tse亦指出：“市场现在更容易受到意外冲击……应该同时为加息和更高波动率定价更多风险溢价。”

债市已对政策调整作出反应，收益率持续攀升。10年期美债收益率自伊朗战争爆发以来累计上涨约50个基点，反映市场对通胀和利率走高的预期升温。对货币政策敏感的2年期美债收益率本周升至4.22%，创逾一年新高。部分投资者认为，随着美联储新沟通框架逐步落地，收益率仍有进一步上行空间。

点阵图作为非传统政策工具，由前主席Ben Bernanke于2012年引入，..