Citadel Securities认为美联储政策风格正经历深刻转变。6月19日，Citadel Securities发表研报指出，在美联储新任主席沃什领导下，美联储已从惯性决策转向主动适应型政策制定。

Citadel Securities警告称，市场不应以惯性思维解读这一信号。其核心判断是：下一步行动是加息，且加息很可能迫在眉睫。 与此同时，研报强调美联储不会再延续此前”预先沟通政策路径”的市场呵护模式。这一转变对利率市场、美元及股市均具有重大含义。

美联储6月会议虽按兵不动，但措辞释放出明确收紧信号。声明中”委员会将实现物价稳定”的表述，叠加经济预测摘要将2026年核心PCE通胀预测上调60个基点至3.3%、2027年预测调升至2.5%，令市场对6月未加息的决定产生合理质疑。

沃什在新闻发布会上表示，”好消息是我们将在六周后再次开会”，并强调”在物价稳定方面我们还有工作要做”。Citadel Securities将基准情景设定为未来两年内完成三次各25个基点的加息，时间节点分别为2026年9月、12月及2027年3月，并将7月会议视为”活跃会议”（live meeting），即随时可能采取实际行动。

美联储预测2026至2027年核心PCE均值较2%目标高出约90个基点。Citadel Securities根据通胀缺口测算，按照经典货币政策规则，政策利率应在中性利率基础上高出通胀缺口的1.5倍，即额外收紧135个基点。

假设中性利率为3%，目标政策利率应落在4.25%至4.50%区间，对应恰好三次加息。 Citadel Securities...战略意义定性为”相当重大”。在其分析框架中，沃什主导的美联储明显更具行动主义色彩，政策调整的速度将加快，从而降低通胀偏离目标的情形演变为根深蒂固问题的概率。