美元强势与日元持续承压的走势正在外汇市场引发极端仓位。7月6日，据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新数据，截至6月30日当周，杠杆交易商持有的日元空头合约接近13.8万张，为2007年以来最高。 6月30日，美元兑日元一度涨破162.80，日元贬值至1986年以来最低水平，引发市场对日本当局是否将再度出手干预的广泛猜测。

与此同时，全球交易员对美元的看多押注攀升至近400亿美元，创2015年以来最高纪录。 6月美元累计上涨约2%，为近一年来最佳单月表现之一。美元的强势由美联储主席沃什誓言恢复价格稳定所推动，叠加美元资产在地缘风险中的避险属性，共同支撑了这轮涨势。

日元正承受来自基本面和仓位面的双重压力。CFTC数据显示，截至6月30日，杠杆基金持有的日元看空合约升至近13.8万张，为2007年以来最高。这一仓位的急剧堆积，与日元汇率持续走软高度同步。日本财务大臣片山皋月上周重申，当局可随时对汇市采取适当行动。 数据显示，今年4月28日至5月27日，日本当局已累计动用约11.73万亿日元（约合727亿美元）捍卫日元汇率，刷新历史纪录。

日元今年以来仍是主要货币中表现最差的货币之一，其核心拖累因素在于日本与美国等主要经济体之间持续存在的利差。尽管日本央行在6月初按预期完成了一次加息，理论上应对日元形成支撑，但随后美联储主席沃什释放的鹰派信号迅速盖过这一利好，令市场对日元的看空情绪进一步升温。

美元强势的背后，是市场对美联储政策路径的重新定价。据CFTC数据，截至6月30日...