# 关税贸易主导宏观预期 镍价震荡
周三，镍价呈现宽幅震荡态势。SMM1#镍报价为124050元/吨 ，波动幅度500元/吨；金川镍报价125050元/吨 ，波动幅度同样为500元/吨；电积镍报价123150元/吨 ，波动500元/吨。金川镍升水2000元/吨，较之前无变化。SMM统计的库存总量为4.03万吨，相较于上期变动1165吨。

当前，关税问题备受关注。日本已接受美国对其征收15%的关税。欧盟与美国之间的关税谈判正在推进，市场曾预期欧美关税可能设定在15%，但随后白宫予以否认。欧盟明确表示，若美国对欧盟征收高额关税 ，欧盟将针对价值1000亿欧元的美国商品加征关税。从产业层面来看，二季度淡水河谷镍产量为4.03万吨，环比下降8.2%，同比下降44.44%。这主要归因于加拿大和昂萨布玛厂区检修减少，以及长港产量的逐步提升。

菲律宾8月开启镍矿资源售卖，成交落地价格环比有所下降，镍矿紧缺的局面持续得到改善。硫酸镍市场热度依旧，但受锂价等其他原料成本上升影响，三元前驱体成本增加，然而市场提价动力不足，材料厂面临较大成本压力。镍铁价格触底后有所回升，市场报价上扬，但短期内成本压力依然存在。镍盐现货交易较为冷清，升贴水无明显波动，下游观望情绪浓厚。短期内，关税贸易很可能主导宏观预期走向，而基本面暂无显著变化，镍价预计维持震荡格局。