对于哪些矿物和金属真正属于关键类别，定义各不相同，但有一点确凿无疑：当前，其中许多矿物和金属价格疲软，未能体现其对全球能源转型应有的重要性。

上周在印度尼西亚巴厘岛举行的一场行业会议上，一个关键特征是锂、镍、钴和铜等金属当前价格疲软，然而，市场对未来十年需求激增仍普遍抱有预期。

国际关键矿物和金属峰会指出，从现在到2035年的十年间，关键能源转型金属的需求预计将增长四倍。Fastmarkets分析师奥利维耶·马松在会上表示，电池金属锂、石墨、镍、锰和钴的需求，预计将从今年的约300万吨，增至2035年的1200万吨。铜也被视为能源转型必不可少的金属，马松称，到2035年，市场需新增90.9万吨产能，以满足电动汽车以及风能和太阳能等可再生技术的需求。

这一切听起来对能源转型金属极为利好，但马松的数据也揭示了一些严峻现实。以铜为例，Fastmarkets预计今年全球市场将出现小幅过剩，2026年过剩量略增，接近20万吨，2027年则有微小短缺。Fastmarkets预计，要到2033年和2034年才会出现显著的铜短缺。长期预测存在风险，因为市场动态、新技术、地缘政治和资源民族主义等因素，都可能改变需求状况，影响贸易和投资决策。

假设能源转型最终将导致需求上升，那么市场现在应作何反应？为了在2040 – 2050年生产启动时，需求足够强劲，就去寻找新的铜矿床，并投入大量资金建设新矿，这是否明智...