节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：8/10


2025年11月05日铜期货市场日报
一、期货价格数据（基于LME和COMEX）

伦敦金属交易所(LME)：

  • 3个月铜期货：11月04日收盘价8,520美元/吨 → 11月05日收盘价8,680美元/吨（+1.88%）
  • 铜库存：11月04日122,500吨 → 11月05日120,750吨（减少1,750吨）
    纽约商品交易所(COMEX)：
  • 主力合约（2025年12月）：11月04日3.88美元/磅 → 11月05日3.95美元/磅（+1.80%）
  • 铜库存：11月04日43,200短吨 → 11月05日42,500短吨（减少700短吨）
    二、价格走势分析
  1. 上涨主因：
  • 智利Codelco旗下El Teniente铜矿罢工事件升级（11月04日公告），该矿2025年预计产能42万吨，供应中断担忧刺激空头回补。
  • 美元指数下跌0.7%（美联储11月04日暗示暂停加息），...
  1. 支撑因素：
  • 欧盟通过《关键原材料法案》（11月04日生效），要求电动汽车用铜采购本土化比例提升至40%，刺激欧洲买盘。
  • 秘鲁Antamina铜矿运输受阻（11月03日暴雨致道路中断），影响短期物流。
  1. 抑制因素：
  • 美国10月ISM制造业PMI报48.6（低于预期），限制铜价涨幅。
  • COMEX投机净多头增加12,500手（CFTC 11月04日数据），市场警惕超买风险。
    三、后市关注
  • 11月06日美联储主席鲍威尔讲话及美国非农数据
  • 智利劳资谈判进展（11月07日最后期限）
  • 中国新能源车产量数据（11月10日发布）

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