2025年12月18日，伦敦铜市场陷入震荡整理态势，交易商因圣诞节假期前夕的谨慎操作及对美国通胀报告的等待，导致铜价暂时失去明确方向。截至北京时间19:25，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜小幅下跌0.12%至每吨11723.50美元，盘中一度下探0.6%，多空双方博弈趋于温和。

短期市场情绪谨慎源于双重因素叠加。一方面，圣诞节假期临近，全球多数交易机构主动削减敞口以规避假期波动风险，市场交投意愿回落，增量资金入场迟疑；另一方面，美国即将发布的通胀报告为美联储后续货币政策轨迹提供关键线索，进而影响全球流动性环境与大宗商品价格，交易商普遍选择观望，不愿轻易布局新仓位。

盛宝银行商品策略师Ole Hansen指出，现阶段市场对新仓位兴趣缺失，年底出现少量获利了结，账户规模缩减，年末波动率上升是风险点。2025年铜价表现强劲，年内涨幅接近34%，上周触及每吨11952美元的历史高...

Hansen对2026年铜价持乐观态度，认为潜在趋势指向金属的坚定支持，供应端挑战与需求走高是核心逻辑。2025年全球矿山黑天鹅事件频发，智利矿山坍塌、印尼格拉斯伯格铜矿停产加剧供应链不稳定，主力铜矿面临品位下降、开采成本攀升困境，新矿开发周期长难以补缺口，供应紧张格局短期难缓解。

需求端呈现结构性增长态势，全球能源转型、新能源汽车、光伏风电、数据中心等新兴领域需求爆发。每辆新能源汽车用铜量为传统燃油车4倍，单台AI服务器用铜0.5-1吨，未来十年新建数据中心铜需求年均有望达40万吨；中国电网升级、欧美基础设施改造等传统领域需求保持韧性，共同支撑铜消费。

业内人士表示，短期伦敦铜价受美国通胀数据与假期交投氛围影响，震荡格局或难快速打破；中长期看，供应受限与需求增长双重驱动下，铜价长期上涨趋势具备坚实基础。